p;　　通过上述分析，笔者认为：四大国有商业银行的股份制改造切不能急于求成，可考虑分两步走，第一步目前要集中全力创造股份制改造的主客观条件，对四大国有商业银行自身来说，按照《公司法》的有关规定，参照巴塞尔银行监管委员会关于《健全银行的公司治理》文件精神，先由国有独资商业银行改造成为非上市的股份有限公司或股份制控股公司，寻找战略投资者，吸收社会法人股，在柜台上吸收社会公众股。通过成立股东大会、董事会、监事会建立三会分设、三权分开的权力制衡机制，理顺公司管理层、董事会、股东和其他相关人之间的一整套关系。由股东大会选董事会，由董事会招聘选行长，在董事会中必须有一定数量的外部独立董事和职工代表董事，有利于对经理人员有效地进行监督。在建立完善公司治理结构的同时，对内部机构进行公司化合理重组，把过高的不良贷款占比降下来。在客观配套改革方面，在政府的公共管理职能和国有信贷资本的所有者职能得到了分开，财税部门对银行重税率降低至与国际接轨的水平，我国股市得到了较大发展，以及有关银行股份制改革的法规得到了制定和完善。在上述主客观条件具备以后，可考虑选择适当时机分期推进四大国有商业银行由非上市股份有限公司转变为上市股份有限公司的第二步改革。
 　　四、充实四大国有商业银行资本金不能只靠上市
 　　银行是经营货币与信用的金融中介机构，资本金是商业银行稳定经营的重要保障和基础，资本充足率是商业银行抵御风险能力、最终清偿能力、公众信誉和综合实力。四大国有商业银行是我国金融市场稳定发展的主力，建立持续稳定补充资本金机制已成为亟须解决的一个问题。从大量论述国有商业银行进行股份制改革的文章来看，好像充实银行资本金只有通过在国内外股市上市进行“圈钱”这一个途径。其实，只要开拓思路，勇于改革，敢于借鉴国外银行多渠道筹措资本金的经验，建立持续稳定补充资本金机制是不难解决的。
 　　一是改革金融管理体制，允许四大国有商业银行通过发债，充实附属资本金。《巴塞尔资本协议》规定：商业银行发行的无担保长期次级金融债券，可计入银行附属资本。从我国四大国有商业银行现有资本结构看，核心资本充足率不算太低，在6000多亿元，而附属资本太少。1998年底，德、日、瑞典银行的次级债券占附属资本的比例超过40％，美国、法国、意大利、比利时该比例达 80％或更高。在过去10年里，许多国家银行已超过了巴塞尔资本协议规定的次级债务工具不得超过核心资本50％的上限。我国有关部门应迅速批准允许商业银行可发行一定数量无担保长期次级金融债券，这是一个大有潜力的补充资本金渠道。
 　　二是改革金融管理体制，允许四大国有商业银行开办一定期限（5—10年）长期储蓄存款转股权的筹措资本金的新业务。目前四大国有商业银行居民储蓄存款高达近6万亿元，其中定期储蓄存款近4万亿元。开办长期储蓄存款转股权的筹措资本金新业务，既可将储蓄存款分流转为向银行投资，增加广大投资者的一个新的投资渠道和增加投资收益；又能吸引广大投资者对银行的关注和监督，是一举两得的好事。
 　　三是改革金融管理体制，允许四大国有商业银行开办非上市证券业务，以补充资本金。在国外有一些保险公司、大商业银行即使具备了交易所规定的上市条件，也不愿意让它们的股票在交易所上市，因为它们是金融机构，有自己筹集资金的方式，不必依赖交易所出售股票和债券。因此，当四大国有商业银行由独资公司改造成为非上市股份有限公司以后，应允许其在各行营业柜台上向广大客户出售其自身的股票，以节约上市成本，给广大投资者增加股息分红回报，又可避免在股市中被大户操纵，使广大小股民遭殃。这是一个有利于确保广大小额投资者增加收益的改革方案。
 　　四是改革金融管理体制，应允许四大国有商业银行的员工持股，这是补充资本金的重要来源渠道。西方商业银行股份中一半是个人持有的，而个人持有的股份中有一半是本银行员工持有的。我国四大国有商业银行由国有独资商业银行改造为非上市股份有限公司后，也应允许本银行员工自愿认购本行股份，这是一个能稳定充实资本金的重要渠道。
 　　五是改革金融管理体制、修改《公司法》，允许大企业与银行之间、银行与银行之间相互持股，以充实资本金。从西方商业银行的机构投资者看，银行与企业之间、银行与银行之间交叉相互持股相当普遍。我国有关法规也应允许银行与企业之间、银行与银行之间相互持股，以拓展充实资本金渠道。
 　　此外，加上前面论述的必须加快推进财税部门对中资银行实行重税制改革，如能像经合组织国家那样实行免交营业税，四大国有商业银行一年通过减税就能充实资本金达200亿元。看来，只要能勇于推进改革，建立持续稳定的补充资本金机制是完全有可能实现的。
 　　

上一页  [1] [2] [3] [4] [5] 下一页

“推进国有商业银行股份制改造设想”版权归作者所有，转载请著名出处。